7月24日，上证指数报收3605.73点众合资本，时隔三年再次站上3600点整数关口。尽管7月25日大盘回落至3600点下方，但整体上行趋势未改。
自4月8日贸易政策冲击后的低点以来，上证指数累计涨幅达16.05%，深证成指和创业板指也分别录得23.83%和33.53%的涨幅。三大指数形成“周线五连阳”的强势格局，显示A股牛市行情已全面启动。
从技术形态来看，上证指数自6月24日突破3400点后持续走强，不仅未出现明显回调，还强势攻克了3500点关口，彻底摆脱了3100-3500点的长期震荡区间。当前，上证指数的5日、10日、20日、30日、60日均线形成完美多头排列，且已悉数突破去年11月8日、12月10日及今年3月18日、5月14日所创阶段性高点，上行空间全面打开。
众合资本
本轮牛市的核心驱动力在于资金面的强力支撑。资金回流与外资持续增持是市场强劲推动力。全球货币体系正在重构，去美元化进程持续推进，美元逐渐步入下行周期，全球资本对美元资产的配置热情降温。中国在AI领域的积极发展增强了国内外资本对中国市场的信心，推动资金回流与外资持续流入。截至2024年末，中国对美国证券投资规模为3316亿美元，在全球资本再配置的趋势下，资金回流中国的意愿逐步显现，推动其流向境内资本市场。今年上半年，外资净增持境内股票及基金规模达101亿美元，特别是5、6月份，外资净增持规模进一步增至188亿美元，全球资本配置境内股市的意愿持续升温。
公募基金发行回暖与机构仓位补库构成潜在上涨动能。今年二季度，偏股新发基金规模达366亿元，创下2023年二季度以来新高，发行态势逐步回暖；同期偏股混合型基金与普通股票型基金仓位环比分别上升0.1%与0.6%。当前较多机构投资者的A股仓位处于历史低位，仓位回补需求有望转化为市场多头力量，成为重要增量资金来源。
中长期资金入市步伐加速，险资配置力度显著提升。截至一季度末，险资股票投资规模达2.82万亿元，环比增加16.03%，持仓占比升至8.37%。今年以来，险资举牌次数已达21次，超过2024年全年水平，也超过2021至2023年三年举牌次数总和，创近5年新高。国家积极推动险资等中长期资金入市，通过上调权益资产配置比例、调降风险因子、实施长周期考核等举措，为险资加大A股配置创造有利条件，预计后续险资入市规模将持续扩大。
中央汇金发挥类平准基金作用，强化市场稳定预期。第二季度中央汇金再度大规模增持ETF，核心宽基ETF增持规模达2000亿元，在市场中形成明确导向。截至7月24日，股票型ETF规模已达到3.18万亿元，较年初增加9.66%，配置型资金入市趋势明确。未来，中央汇金有望继续作为政策关键力量，稳定市场预期并活跃资本市场，推动配置型资金通过ETF加速入市，助力市场底部稳步抬升。
居民储蓄搬家叠加“资产荒”环境，持续提升股市相对吸引力。截至今年6月，我国居民存款余额达到162.02万亿元，较2022年大幅增长55.23%，为市场提供庞大潜在资金池。“资产荒”现象加剧，十年期国债收益率与银行存款利率持续走低，高收益资产稀缺化有望推动居民资产配置需求转向股市。从去年“924”以来，A股情绪得到明显提振，今年更是走出持续上涨趋势，在赚钱效应吸引下，居民“存款搬家”进程有望加速，为市场注入新活力。
从市场交易层面看，随着赚钱效应显现，A股成交额持续放量。按周度数据，近四周日均交易额分别为1.44万亿、1.49万亿、1.54万亿、1.85万亿，呈现阶梯式上升趋势。与此同时，融资资金也在加速入场，截至7月24日，两市融资余额达1.93万亿元，创4月以来新高，融资买入额占成交额比例环比持续提升，杠杆资金参与热情升温，进一步强化市场多头氛围。
综合技术面与资金面信号，A股牛市格局已全面确立，增量资金入市趋势明确，有望推动市场持续上行。从今年市场表现来看，板块轮动特征显著，AI算力、新消费、创新药等板块轮番上涨，近期光伏、锂电、钢铁、水泥等板块亦表现活跃。这些板块或具备确定性业绩预期，或处于周期边际改善节点。
在牛市格局下众合资本，建议重点关注两类标的：一类是具有业绩支撑或景气成长的AI算力、半导体、消费电子、创新药、券商板块；另一类是光伏、锂电、有色、钢铁、水泥、工程机械等周期边际改善类板块。
优配股提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯
